Информационно экономический канал Омской области
Пятница, 04.07.2025, 06:26
Приветствую Вас Гость | RSS
Меню сайта
Автомобильное зеркало с регистратором

Статистика
Яндекс.Метрика Индекс цитирования

Статьи

Главная » Статьи » Публикации » Доходы и бизнес

Портфельная теория Марковица

Итоговая цель любого инвестора – получение максимально возможной доходности. Но стремиться к прибыли во что бы то ни стало – ошибка. Чтобы на протяжении долгого времени получать стабильный результат, необходимо грамотно управлять рисками и минимизировать их.

Один из способов это сделать – составление сбалансированного портфеля по теории Марковица. Впервые он опубликовал свои работы в 1952 г.

Теория Марковица

При портфельном инвестировании оперируют такими понятиями, как доходность и риск портфеля.

Доходность рассчитывается, исходя из доходности всех входящих в портфель активов с учетом их доли. Снижение риска достигается подбором инвестиционных инструментов, котировки которых чаще движутся в разных направлениях.

Преимущество портфельной теории Марковица – возможность провести необходимые вычисления с помощью Excel. Необходимую информацию о доходности активов легко найти на сайте биржи, на которой обращаются выбранные акции.

Хотя Марковиц получил нобелевскую премию за свою теорию, у нее есть несколько недостатков:

  1. она не учитывает крупные иррациональные движения рынка (например, вызванные политическими конфликтами);
  2. будущая доходность рассчитывается на основании предшествующих результатов (т.е. акция, которая долго падала, исключается из портфеля);
  3. риск оценивается через среднеквадратичное отклонение, хотя в реальности рост актива сильнее среднего будет восприниматься положительно.

Большой вклад в развитие и расширение сферы применения портфельной теории Марковица внесли такие авторы, как Шарп и Тейнор.

Принципы составления портфеля

Для составления набора активов, который будет соответствовать критериям оптимального портфеля по Марковицу, инвестору понадобится информация об изменении котировок акций минимум за год (ежемесячные цены закрытия).

Для диверсификации берут компании из разных отраслей экономики, стран и т.д. Также можно разнообразить портфель облигациями, ETF на товары и др. Но первоначально теория Марковица рассчитана только на акции.

Порядок расчета в Excel:

  • для каждой акции вычисляют доходность за месяц и среднюю за год;
  • бумаги с отрицательной доходностью исключают из списка;
  • с помощью формулы СТАНДОТКЛОН вычисляют риск каждой акции;
  • инструментом КОВАРИАЦИЯ составляют таблицу ковариации доходности для каждой пары из выбранных бумаг;
  • произвольно задают каждой бумаге долю и рассчитывают параметры портфеля с помощью формулы массива;
  • оптимизируют портфель по доходности и риску, подбирая доли для разных активов (для этого можно использовать инструмент Excel ПОИСК РЕШЕНИЙ).

Как видно из описания расчета портфеля, для его оптимизации потребуются отличные знания Excel и много времени.

Существуют и другие методы повысить доходность вложений. Один из них – снижение налоговой нагрузки. Есть несколько вариантов, как не платить налог на инвестиции. Это долгосрочное владение активом, использование ИИС и т.д. Грамотный подбор активов, корректное управление рисками и налогами – основные факторы успешного создания капитала.





Категория: Доходы и бизнес | Добавил: Редактор (26.01.2023)
Просмотров: 2778 | Теги: операция, акции, цены, Ошибка, время, формулы, экономика, Состав, Максимум, помощь, прибыль, инструменты | Рейтинг: 0.0/0
Всего комментариев: 0
avatar

Читайте так же:

Предприятия «Газпромнефти-Омск» будут по-прежнему платить налоги в Петербург

Омские католики решили выкладывать в Интернете псалмы для домашнего пения

- Сколько юристов, столько и мнений

В Омске на кладбище нашли гранату

20 лет работы губернатора в 40 цитатах, Полежаев сказал омичам «Спасибо»

Омские болельщики закидали «Металлург» разорванными лисьими шкурками

Владимир Копман, управляющий филиалом ОАО «Банк ВТБ» в г. Омске

В Иртыш могут запустить пираний

«Металлург» категорически отрицает переговоры с Сумманеном

Путин уволил Камерцеля

В омском небе был замечен НЛО

Генеральный менеджер «Авангарда» успокоил омских болельщиков

В Горсовете вновь обсуждалась судьба омских маршруток

Самолет под Тюменью мог разбиться из-за сильного обледенения

Перед «Континентом» продают чуйскую облепиху

В Омской области есть населенные пункты, где полностью отсутствуют работодатели

Омские должники не смогут спать спокойно

Спиваков намерен посещать Омск и при новом губернаторе

В Омске снова подорожал бензин

Омские полицейский избил знакомого из-за 150 рублей

 


фитнес-браслет Xiaomi Mi Band 5


Поиск
Вход на сайт