Информационно экономический канал Омской области
Суббота, 26.07.2025, 10:59
Приветствую Вас Гость | RSS
Меню сайта
Автомобильное зеркало с регистратором

Статистика
Яндекс.Метрика Индекс цитирования

Статьи

Главная » Статьи » Публикации » Доходы и бизнес

Портфельная теория Марковица

Итоговая цель любого инвестора – получение максимально возможной доходности. Но стремиться к прибыли во что бы то ни стало – ошибка. Чтобы на протяжении долгого времени получать стабильный результат, необходимо грамотно управлять рисками и минимизировать их.

Один из способов это сделать – составление сбалансированного портфеля по теории Марковица. Впервые он опубликовал свои работы в 1952 г.

Теория Марковица

При портфельном инвестировании оперируют такими понятиями, как доходность и риск портфеля.

Доходность рассчитывается, исходя из доходности всех входящих в портфель активов с учетом их доли. Снижение риска достигается подбором инвестиционных инструментов, котировки которых чаще движутся в разных направлениях.

Преимущество портфельной теории Марковица – возможность провести необходимые вычисления с помощью Excel. Необходимую информацию о доходности активов легко найти на сайте биржи, на которой обращаются выбранные акции.

Хотя Марковиц получил нобелевскую премию за свою теорию, у нее есть несколько недостатков:

  1. она не учитывает крупные иррациональные движения рынка (например, вызванные политическими конфликтами);
  2. будущая доходность рассчитывается на основании предшествующих результатов (т.е. акция, которая долго падала, исключается из портфеля);
  3. риск оценивается через среднеквадратичное отклонение, хотя в реальности рост актива сильнее среднего будет восприниматься положительно.

Большой вклад в развитие и расширение сферы применения портфельной теории Марковица внесли такие авторы, как Шарп и Тейнор.

Принципы составления портфеля

Для составления набора активов, который будет соответствовать критериям оптимального портфеля по Марковицу, инвестору понадобится информация об изменении котировок акций минимум за год (ежемесячные цены закрытия).

Для диверсификации берут компании из разных отраслей экономики, стран и т.д. Также можно разнообразить портфель облигациями, ETF на товары и др. Но первоначально теория Марковица рассчитана только на акции.

Порядок расчета в Excel:

  • для каждой акции вычисляют доходность за месяц и среднюю за год;
  • бумаги с отрицательной доходностью исключают из списка;
  • с помощью формулы СТАНДОТКЛОН вычисляют риск каждой акции;
  • инструментом КОВАРИАЦИЯ составляют таблицу ковариации доходности для каждой пары из выбранных бумаг;
  • произвольно задают каждой бумаге долю и рассчитывают параметры портфеля с помощью формулы массива;
  • оптимизируют портфель по доходности и риску, подбирая доли для разных активов (для этого можно использовать инструмент Excel ПОИСК РЕШЕНИЙ).

Как видно из описания расчета портфеля, для его оптимизации потребуются отличные знания Excel и много времени.

Существуют и другие методы повысить доходность вложений. Один из них – снижение налоговой нагрузки. Есть несколько вариантов, как не платить налог на инвестиции. Это долгосрочное владение активом, использование ИИС и т.д. Грамотный подбор активов, корректное управление рисками и налогами – основные факторы успешного создания капитала.





Категория: Доходы и бизнес | Добавил: Редактор (26.01.2023)
Просмотров: 2785 | Теги: операция, акции, цены, Ошибка, время, формулы, экономика, Состав, Максимум, помощь, прибыль, инструменты | Рейтинг: 0.0/0
Всего комментариев: 0
avatar

Читайте так же:

В Омске каждый пятый вызов пожарных является ложным

- Я очень уважительно отношусь к женщинам и как мужчина, и как джентльмен

В пожарах в частных домах погибло 6 человек

Проститься с Раровым пришли все чиновники региона

Омские студенты массово выходят на уборку города

Назаров намерен решить проблему обманутых дольщиков до конца года

В Омске Евгений Миронов расскажет, кто такой Калигула

Безруков признался, что сыграл роль Высоцкого

В последний день перед выборами в Омске пошли в ход черные PR-технологии

Нестеров вошел в топ-5 лучших «силовиков» второго круга Кубка Гагарина

Приговор по делу Аллеса вынесут лишь через месяц

В Омской области пьяный водитель покусал сотрудников ГИБДД

«Инфоканал» представляет cпецпроект - Которепортаж

«Ошу» оштрафовали за использование герба России на бутылке водки

Немцев заинтересовали омские проекты

В Омском регионе нашли самые браконьерские места

Первый субботник пройдет в Омске 14 апреля

Семейное подворье попало под раздачу

Во время «Парада мыльных пузырей» в Омске перекроют движение

В Омске уличные спортсмены поставят рекорд по отжиманиям

 


фитнес-браслет Xiaomi Mi Band 5


Поиск
Вход на сайт